关税政策对我国医药行业的影响

　　我国医药保健品进出口对美国存正在必然商业顺差，对美商业金额正在总额中占比尚可；美国原料药需求对我国依赖程度高，短期内变动供应商难度大，且跨越90%医药产物仍正在美国“宽免清单”内。目前，对等关税对我国医药行业全体影响较小。细分行业来看，立异药及仿制药影响不大，血液成品及高值耗材无望送来国产替代和成长机遇。2025年4月2日以来，美国已出台一系列加征关税政策。截至2025年4月10日，美国已将对华关税税率提高至125%，我国亦颁布发表对美加征关税税率提高至125%，且鉴于正在目前关税程度下，美国输华商品已无市场接管可能性，若是美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。对美商业金额正在总额中占比尚可；美国原料药需求对我国依赖程度高，短期内变动供应商难度大，且跨越90%医药产物仍正在美国“宽免清单”内。从进出口额来看，2024年，我国医药保健品（包罗中药类、西药类和医疗器械类）取美国的进口和出口额别离为150。57亿美元和190。47亿美元，正在我国医药保健品进出口总额中的占比别离为16。47%和17。64%，存正在约39。90亿美元的商业顺差。美国为我国医药保健品进出口规模最大的单一市场，但进出口总量占比均未跨越20%。取此同时，美国约80%的原料药依赖进口，次要进口国度为我国和印度，包罗青霉素、对乙酰氨基酚、肝素等正在内的多种原料药对我国依赖程度高，美国药企短期内变动原料药供应商难度大。按照美国发布的《宽免此次从价税商品附录》，跨越90%的医药产物（包罗化药制剂、疫苗、抗体等生物成品）、维生素类、抗生素类等原料药仍正在“宽免清单”之内，仅布洛芬、去甲伪麻黄碱等少数原料药未宽免。美国总统特朗普本地时间2025年4月8日颁发讲话称，美国将对药品征收关税，但至今仍未落地实施。美国对华的医药行业关税政策有所频频，需持续关心将来动向，但因医药产物具备必然特殊性，立异药方面，我国立异药出口次要路子为License-out（授权出海）模式，并不涉及现实产物出口，而是通过对外授权并取外国企业进行Business Development（贸易拓展）合做，从而获取利润分成。部门需正在我国采购的原材料会可能遭到关税政策的影响，但对于立异药而言，原材料成本占比很低。因而，美国关税政策对我国现阶段的立异药出海影响不大。需要留意到的是，美国国立卫生研究院（NIH）发布文件，自2025年4月4日起，位于中国、俄罗斯、伊朗等受关心国度的机构拜候NIH受控拜候数据库。据悉，人类基因型和表型数据库（dbGaP）、美国国度癌症研究所（NCI）基因组数据共享核心、SEER癌症监测数据库等相关研究的主要数据库均正在之列。数据库短期内对我国立异药研发可能存正在必然影响，但持久来看，我国具有庞大的生齿基数和高速成长的人工智能和算力，数据库无望倒逼国内数据库的快速成长。仿制药方面，近年来，因为医药行业的不竭深切以及各项医药行业政策的持续落地，仿制药的利润空间有所压缩。正在对等关税政策的落地之后，对于销往美国或是部门原辅料需从美国进口的厂商而言，将承担必然成本上升的压力。血液成品方面，2024年，我国人血白卵白进口占比约66。8%，以进口为从。我国的进口人血白卵白中，约10~15%来自于美国。跟着对等关税政策的落地，国产人血白卵白企业如天坛生物、上海莱士、卫光生物等无望借此机遇提拔市占率。凝血因子环境取人血白卵白类似，国内沉组凝血因子以进口为从，对等关税政策无望支持国产凝血因子产物成长。医疗器械方面，2024年，中国从美国进口的医疗器械金额为84。25亿美元，正在中国对美国进口医药保健品总额中占比过半。近年来我国高值耗材行业持续推进国产替代，部门范畴的国产化率仍较低。中国从美国进口的医疗器械多为电心理、自动脉介入、神经介入、外周介入、眼科耗材、吻合器/超声刀等高值耗材，关税政策落地后无望推进国内高值耗材财产快速成长。出口方面，2024年，中国对美国出口的医疗器械117。58亿元，正在中国对美国出口医药保健品总额中占比为61。73%。部门以美国市场为从的医疗器械厂贸易绩将承压，提前结构非美市场及投资海外产能的企业无望进一步提拔市场份额，但需关心原有厂商涌入非美市场带来的合作加剧问题。